昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英(y红楼梦多少字īng)伟达(dá)数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(h红楼梦多少字òu)劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持续(xù)下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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