随(suí)着3月进(jìn)出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了(le)环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让(ràn标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压g)出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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