全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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