投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(z去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗ài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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