华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业(yè)的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(n是什么化学元素，n是什么化学元素符号xīng)广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎的股息(xī)也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个(gè)重n是什么化学元素，n是什么化学元素符号大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们(men)定期将我们的维权(quán)原则付(fù)诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在(zài)14个上市(shì)公(gōng)司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印(yìn)度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷(fēn)纷(fēn)从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会(huì)计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了(le)以色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)被迫(pò)辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后安n是什么化学元素，n是什么化学元素符号德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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