自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内(nèi)资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最(zuì)近一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内资(zī)金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的(de)核(hé)心(xīn)权(quán)重行(xíng)业持续获得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算(suàn)机和(hé)通破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源板块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润增速(sù)相对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致(zhì)预期净利(lì)润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价(jià)比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代(dài)加(jiā)速的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资(zī)金也(yě)在(zài)加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备(bèi)较强的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过(guò)降价进(jìn)行库(kù)存去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来(lái)存(cún)储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能(néng)新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及存(cún)储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会(huì)需(xū)要(yào)看到(dào)真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的(de)创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及二季度(dù)以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩产业(yè)链(liàn)库存(cún)的时(shí)期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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