中共中央政治局上月末(mò)召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等(děng)设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制(zhì)约新(xīn)能源汽车下(xià)乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新增(zēng)公共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产(chǎn)的(de)英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投(tóu)许琳(lín)等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于(yú)充(chōng)电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角度看，预计直流桩在充电(diàn)桩建设中的占(zhàn)比(bǐ)以及单桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需(xū)求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和毛利(lì)率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模(mó)块是直(zhí)流充电桩(zhuāng)最核(hé)心的部件，直接影响充(chōng)电效率和(hé)充电安全(quán)，被(bèi)业内誉为直(zhí)流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健(jiàn)聪等人在2月13日的(de)研报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器件构成中，充(chōng)电模块(kuài)成本(běn)占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充电模块均价(jià)在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模(mó)块(kuài)市场空间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链(liàn)的上游，以充电模块为核(hé)心的零(líng)部件生(shēng)产制造(zào)，代表企业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业(yè)链(liàn)来看，上(shàng)游是生产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电模块(kuài)应用于(yú)直流充电设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商和交(jiāo)流(liú)充电设备生产商(shāng)；下(xià)游是运营(yíng)服务(wù)商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表(biǎo)示，由于充(chōng)电模块的生产技术要(yào)求较高且具备(bèi)通信要求，目(mù)前主(zhǔ)要以(yǐ)具备(bèi)一定技术(shù)积累(lèi)的(de)充电模(mó)块供(gōng)应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力电(diàn)源或通(tōng)讯(xùn)电(diàn)源企业）生(shēng)产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能化(huà)、网络平(píng)台化的发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂(chǎng)商(shāng)逐步(bù)进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模(mó)块的(de)自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前(qián)充电模块市占率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，在充电模(mó)块(kuài)领(lǐng)域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体如下：

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