公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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