公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内(n容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人èi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人、美团-W容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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