今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科(kē)技股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投(tóu)美股(gǔ)科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前(qián)三大(dà)重仓持(chí)股股票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一(yī)季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一(yī)部分(fēn)前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美股科技股，另(lìng)一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了(le)科技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火(huǒ)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县热，持续推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资(zī)部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年(nián)以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科(kē)技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众多云公(gōng)司(sī)竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代(dài)，未来(lái)支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季度净利(lì)润(rùn)均出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球资(zī)本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚(hòu)积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术和(hé)产品的推广能(néng)否为(wèi)这些公(gōng)司(sī)打(dǎ)开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全(quán)球科技的(de)发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根据(jù)自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的(de)金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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