市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？)股(gǔ)面(miàn)临(lín)的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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