金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够(gòu)哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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