踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报一出(chū)，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要(yào)投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出(chū)现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季(jì)报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度(dù)以股权投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套(tào)现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六(liù)零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步(bù)下调(diào)不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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