近期(q观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融(róng观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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