财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(q张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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