近(jìn)期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　<鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故shape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故 - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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