一(yī)度被(bèi)称为“机构投资(zī)者风向(xiàng)标(biāo)”的股票ETF市场，迎(yíng)来(lái)重大(dà)变(biàn)局，个人投资者(zhě)不仅在(zài)新(xīn)发基金中占据主(zhǔ)流，存(cún)量产品也超过了(le)机构投资(zī)者(zhě)占(zhàn)比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此(cǐ)表示，在基金(jīn)行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效显著(zhù)，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点(diǎn)轮动加(jiā)快、主题(tí)和行业ETF跟踪效(xiào)率(lǜ)较高等背(bèi)景(jǐng)下，国内资本(běn)市场正在(zài)经(jīng)历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升，有利(lì)于投资(zī)者分散风险，提(tí)高(gāo)市(shì)场交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个(gè)人投资者(zhě)成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而(ér)从全市场数据看(kàn)，2022年(nián)个人投资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个(gè)百(bǎi)分点，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞指数投资部总监助(zhù)理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以前(qián)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米，权益类ETF的规模主要集中在几大(dà)宽(kuān)基ETF，一般都(dōu)是机构(gòu)投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋般(bān)出(chū)现，叠加全行业指数相关业务同仁在(zài)ETF投教工作(zuò)上的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的(de)优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者认知，从(cóng)而使(shǐ)个(gè)人股票(piào)占比的大幅提升。

　　具(jù)体到(dào)今年新发(fā)ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产品(pǐn)募资环(huán)境比较(jiào)好，也越来越受到(dào)个人投资(zī)者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人投资者也(yě)认(rèn)识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个(gè)人投(tóu)资(zī)者“买新不买旧”的理念(niàn)扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易(yì)新上市的ETF，而(ér)机构投资者对于时间成(chéng)本的把控较(jiào)严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去(qù)申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业(yè)或主2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米题ETF

　　从近五年数据看，个人在(zài)股票ETF占(zhàn)比也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持(chí)有(yǒu)比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年(nián)一度占比达(dá)到54.52％的(de)高点，超过了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来看，在(zài)宽基ETF中，个人(rén)占(zhàn)比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占比较高的(de)行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个(gè)人(rén)投资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了(le)机构投资者对(duì)行业(yè)或主题ETF的(de)认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我(wǒ)个(gè)人认为是ETF投(tóu)教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过(guò)程(chéng)中，我们发现大(dà)部(bù)分投资者(zhě)都会将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝(cháng)试。潜(qián)移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了(le)资产组(zǔ)合配置中的一个(gè)重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基(jī)金(jīn)也(yě)补(bǔ)充道(dào)，由于(yú)近年来(lái)行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资机(jī)会，受到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场震(zhèn)荡下行(xíng)，投资(zī)者的风(fēng)险偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而在市(shì)场上行(xíng)时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机(jī)会又多上涨(zhǎng)空间(jiān)又(yòu)大，风险偏(piān)好也随之上(shàng)升(shēng)，所以行业和(hé)主题(tí)ETF占比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市场(chǎng)成交热(rè)情的提升(shēng)带来(lái)了A股(gǔ)市场的大幅发展，个人投资者入(rù)市(shì)规模(mó)激增，而在经历了多种行情风格(gé)的(de)锤炼后，尤其是操作难度(dù)较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投资者们(men)对于(yú)跑赢基准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一方面，近几年投(tóu)资(zī)热点轮动较(jiào)快，新的投资领域带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度较(jiào)高，因(yīn)而逐步获(huò)得个人投资者的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投资(zī)者对于(yú)β收益的认知将越(yuè)来越(yuè)深入，近几年可以(yǐ)看到更(gèng)多投资者会(huì)基于大势选择宽基投资工具(jù)；另一方面(miàn)，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)

　　随着个(gè)人占比的抬升，股票ETF市(shì)场的交投活(huó)跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元(yuán)，同比增(zēng)长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机构(gòu)，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为(wèi)基民(mín)，为投资者(zhě)分(fēn)散风(fēng)险，提升(shēng)交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉(lián)且相比个股可以(yǐ)更好(hǎo)地(dì)平(píng)滑风(fēng)险，也能(néng)够(gòu)获得(dé)交易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多(duō)选择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更(gèng)小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看(kàn)可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上(shàng)可(kě)能交易(yì)频率更高(gāo)，也更容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这对于我(wǒ)们基金管(guǎn)理(lǐ)人的(de)持续运营和投资(zī)者(zhě)陪伴都提出了更高的(de)要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可(kě)能会带来更活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更有吸(xī)引力的市场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米