金融(róng)界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布(bù)的(de)数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越(yuè)来越多官(guān)员为鹰派站台的情(qíng)况下，预(yù)计从加息(xī)结(jié)束(shù)到降(jiàng)息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在(zài)此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，上周(zhōu)初(chū)请失(shī)业金人数(shù)升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超预(yù)期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注(zhù)海外衰(shuāi)退预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预期(qī)角度(dù)出(chū)发，有(yǒu)色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增(zēng)加美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好(hǎo)贵(guì)金属，但是(shì)美元(yuán)指数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属承压回(huí)落(luò)，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回(huí)落(luò)等(děng)因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继(jì)续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续(xù)政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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