北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合(hé)基金合同(tóng2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)的(de)有关(guān)规(guī)定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股(gǔ)总量(liàng)的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波(bō)动(dòng)大的(de)风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)2020湖南交通工程学院学费多2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用少钱一年呢，湖南交通工程学院费用大(dà)多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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