美国历史上首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的(de)国会参众两院(yuàn)领导人，告知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国(guó)“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理债务(wù)上限的重要(yào)性。“我们(men)从过去的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷(dài)成本(běn)，并(bìng)对(duì)美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示(shì)，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布(bù)的最新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的(de)税收收入低于国会预算办公室(shì)2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部(bù)在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份(fèn)报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不确(què)定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告(gào)后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未(wèi)能提(tí)高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业高(gāo)管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是(shì)国(guó)会的“基本(běn)责任”。她警告说，如(rú)果债(zhài)务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永(yǒng)续借款的(de)成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)，政府可(kě)能(néng)无法向(xiàng)依赖(lài)社会(huì)保障的相关家庭(tíng)和老年(nián)人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去两年所取得的(de)所(suǒ)有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债违(wéi)约(yuē)可能引发(fā)金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果(guǒ)该法案到(dào)达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自(zì)上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下(xià)周最(zuì)后一(yī)次加(jiā)息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的(de)，但考(kǎo)虑到银(yín)行体(tǐ)系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性违约的(de)风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关(guān)美国(guó)债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近(jìn)”最(zuì)后期限。该(gāi)行的美国利(lì)率策略(lüè)团(tuán)队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对未来的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在(zài)共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提案后，解决美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上限最后(hòu)期限的时(shí)间(jiān)可能会早于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数(shù)据锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可(kě)能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究(jiū)表示(shì)，美国已在今年1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之(zhī)急(jí)。近(jìn)日市场对(duì)美(měi)国债务上限问题(tí)的担(dān)忧情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由税(shuì)收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这两(liǎng)个(gè)因素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较(jiào)小。债(zhài)务(wù)上限问题(tí)可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但(dàn)总体而(ér)言预计其直接影响有限(xiàn)。

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