全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(di抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳#ff0000; line-height: 24px;'>抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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