今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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