市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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