近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题(tí)。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　<刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思img alt="罕见！欧洲巨头(tóu)三大(dà)旗舰(jiàn)基金，同(tóng)时出手！这只大(dà)白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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