财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(cì)调整是(shì)不(bù)久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思)京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思měi)国(guó)在20世纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低(dī)负债端(duān)成本。

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