总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址好(hǎ嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址o)风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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