随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期或导致(zhì)全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(lì)相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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