近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音chē)动(dòng)力(lì)电池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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