财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(yǒu)太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整(zhěng)方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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