为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代(dài)理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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