五(wǔ)一长假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还钱的(de)时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是历史哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为它要(yào)出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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