在华尔街(jiē一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)经济学家和央行官(guān)员争(zhēng)论美(měi)国经(jīng)济(jì)是(shì)否以及何时会陷(xiàn)入衰退之(zhī)际，大(dà)型基金经理们并(bìng)没有坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解(jiě)到，越来越(yuè)多的专业选(xuǎn)股人(rén)士将资(zī)金从(cóng)银行等对经济(jì一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)敏感的股票(piào)中撤(chè)出，转(zhuǎn)而投资(zī)公用(yòng)事业和基本消费品等在经济低迷时期(qī)被视为(wèi)具(jù)有弹性的(de)股(gǔ)票。

　　美国银行(xíng)汇(huì)编的(de)数据显示，同时做多(duō)和做空的对冲基金(jīn)已将其周(zhōu)期性股(gǔ)票(piào)与防御性股(gǔ)票(piào)的比(bǐ)例降至至少2012年以来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平。对于只做多(duō)的(de)基金经理(lǐ)来说，他们对周期性公司(这些公司的命运取决于商(shāng)业周期的(de)起伏)的相对敞口接近2008年以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平。

　　这一切都突(tū)显(xiǎn)了主(zhǔ)动(dòng)投资领域的悲观情绪仍在(zài)加剧(jù)，尽管美(měi)股从(cóng)去年(nián)10月低点反弹，增加了5万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　总(zǒng)而言之，以Savita Subramanian 为首的美国(guó)银行策略师表示(shì)，主动选股者(zhě)“为2009年式的衰(shuāi)退做好了准备”。

　　周期股相对防御(yù)股的比例降至近(jìn)10年低点

　　最(zuì)近对防御股(gǔ)的(de)偏好与(yǔ)去(qù)年不同，当时对(duì)衰退的担忧蔓延，主(zhǔ)动(dòng)型基(jī)金紧紧抓住周期(qī)股。这一立场表(biǎo)明，人们相(xiāng)信美联(lián)储有能力通过积极(jí)的抗通胀(zhàng)行(xíng)动实现软着陆。现在(zài)，这种乐(lè)观情绪(xù)已(yǐ)经消散。

　　行业仓位(wèi)数据进一(yī)步证(zhèng)明，专(zhuān)业人士持续看空股市。在(zài)美国银(yín)行4月份对基金经理的(de)最新调(diào)查中，现金持(chí)有量(liàng)保持在较高水平(píng)，相对于股票，债券比2009年以来的任(rèn)何时候都更受青睐。

　　高盛(shèng)合伙人John Flood上周表示，在市场开始逃离(lí)时，只(zhǐ)做多的基金被迫成为FOMO(害怕错过(guò))买家。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，选股者(zhě)的谨一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句(jǐn)慎(shèn)态度与(yǔ)基(jī)于(yú)图表信(xìn)号配置资产的计(jì)算机驱动策略形成了鲜(xiān)明对比。由于股市(shì)稳步(bù)上涨和市场(chǎng)波(bō)动性下(xià)降，趋势追踪基金和波动(dòng)性目(mù)标(biāo)基(jī)金等系统(tǒng)性资金管理公(gōng)司近几(jǐ)个月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意志(zhì)银行的投资者(zhě)仓位(wèi)模型最能说明这种(zhǒng)分歧立场。德意志银行称，量化基金继续抢购(gòu)股(gǔ)票，而自由裁量投资者的敞口已降至一(yī)年(nián)区间的底部。

　　看空者(zhě)将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大一部分归因于那些(xiē)对价格不敏感(gǎn)的(de)量化投(tóu)资者，他们(men)别无选择(zé)，只能在股(gǔ)价上涨(zhǎng)时买入股票。看空者还警告称，持续数月(yuè)的股(gǔ)市反弹是不(bù)可持续的。由于标普(pǔ)500指数几次突破4200点的尝试都以失败告终，缺乏动能可能会限制(zhì)量化基金的需求。另一方面，新一(yī)轮的(de)抛售可能(néng)会促(cù)使量(liàng)化(huà)基(jī)金改变路线，并退出股市(shì)。

　　好于预期的经济数据和企(qǐ)业财报也提振股(gǔ)市(shì)。尽管(guǎn)各公司在(zài)本财报季的业绩超出预期，但目前来看(kàn)，这还不足(zú)以让美国企业重回增长轨道。就连美联储官员也预测今年晚些时候会(huì)出现“温和衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以(yǐ)史为(wèi)鉴，过早地(dì)为(wèi)经济衰退做准备(bèi)而采取(qǔ)防(fáng)御(yù)措(cuò)施(shī)，最终可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发(fā)现10个(gè)最具(jù)周期(qī)性的行业往往在衰退前的6个月内表现优(yōu)异。直到真(zhēn)正(zhèng)的经济衰退到来，防御性股(gǔ)票才开(kāi)始大放异彩，尽管它们的领(lǐng)先地位(wèi)通常会在下行周期结束(shù)前逆转。

　　美(měi)国银行的经济学家预计，美国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句