美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议(yì)上可能有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确(què)保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银(yín)行业(yè)压(yā)力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共实现38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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