今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了(le)全行业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理(lǐ)的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业(yè)端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一季(jì)度都(dōu)到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗yún)计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布(bù)局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个季(jì)度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们(men)亦在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业(yè)的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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