全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至84电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文7.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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