钠(nà)电(diàn)池产能(néng)规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科(kē)技是(shì)真(zhēn)跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘(pán)生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又令(lìng)人遐(xiá)想的(de)题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过(guò)山车式的(de)涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的(de)赛(sài)道(dào)上，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又该如何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升(shēng)，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一(yī)代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将(jiāng)风(fēng)口(kǒu)带到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺科技于(yú)去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正资子(zi)公(gōng)司江苏(sū)智纬电子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技(jì)钠电(diàn)池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界(jiè)后(hòu)一口气收出(chū)7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠(nà)电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫(pò)切召开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平(píng)等(děng)涉及公(gōng)司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过《关于对(duì)深圳(zhèn)证(zhèng)券(quàn)交易所关注函(hán)回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科技(jì)及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价(jià)“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止(zhǐ)这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的(de)时间，新(xīn)上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成(chéng)年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺(yì)科技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利(lì)水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设(shè)备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等(děng) PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经营(yíng)规模不(bù)断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当年公司归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交(jiāo)所的(de)回函中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科技就(jiù)是(shì)准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银行等组(zǔ)成的联合银团申(shēn)请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠电池(chí)项目。根(gēn)据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒(méi)体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达(dá)效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹(zōu)伟(wěi)民在近(jìn)日的(de)演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前(qián)基础上(shàng)翻(fān)十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还(hái)在其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能源配(pèi)套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率先在(zài)两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装(zhuāng)车(chē)应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告(gào)与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德(dé)博(bó)新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动工具等多(duō)个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送样后客户的(de)反馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动(dòng)车(chē)品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名(míng)称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落(luò)地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠(nà)电(diàn)池(chí)落地(dì)产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正(qī)用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信(xìn)，其(qí)在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系(xì)活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台前(qián)的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到(dào)对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调(diào)，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池(chí)的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本(běn)接(jiē)近，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池(chí)成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠电池还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就依然存在，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本(běn)。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得(dé)碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上时(shí)，成熟后的(de)钠离(lí)子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及(jí)以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠离子电池在(zài)动(dòng)力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多(duō)入局钠电(diàn)池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业化进程。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为(wèi)例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般(bān)给(gěi)到(dào)客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还(hái)担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募(mù)投计(jì)划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的(de)实施地(dì)点变更为重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核心区高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施主体则(zé)从(cóng)传(chuán)艺科技变为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号(hào)的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金(jīn)乃至项目，直(zhí)接的后(hòu)果就是(shì)原有的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资(zī)效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益(yì)与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个(gè)月(yuè)，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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