公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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