今(jīn)年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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