总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语权市wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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