本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的(de)企业(yè)，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从(c日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思óng)事半导体晶圆(yuán)生产代(dài)工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合(hé)集成(chéng)已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下(xià)游面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了(le)业绩(jì)最好的时(shí)候上市(shì)，此(cǐ)后走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病种涵盖神(shén)经学(xué)科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布是(shì)继制(zhì)备正负(fù)极(jí)浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电(diàn)池涂(tú)布、氢(qīng)燃料(liào)电(diàn)池电极(jí)涂布(bù)、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑(huá)，且(qiě)公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务的制造商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以(yǐ)及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发(fā)投(tóu)入(rù)初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也(yě)预(yù)期(qī)23年底会转为(wèi)盈(yíng)利(lì)，但(dàn)下游日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的(de)公司大得多(duō)，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面临同业竞争而收(shōu)回许可(kě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的(de)染(rǎn)色(sè)和印花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为客户(hù)提(tí)供(gōng)相关(guān)软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购后(hòu)，公(gōng)司继(jì)续独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户(hù)，提供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决(jué)方案、云服(fú)务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车(chē)软件服(fú)务(wù)，汽车(chē)数(shù)字化(huà)是趋势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司(sī)自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务(wù)占主营业务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能(néng)手(shǒu)机(jī)、物联网(wǎng)等领(lǐng)域(yù)提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化(huà)模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射频前端发射(shè)模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会(huì)成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新(xīn)技术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企(qǐ)业(yè)。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和(hé)军工(gōng)集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为(wèi)我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客户(hù)不透明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合(hé)服务(wù)提(tí)供商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景提(tí)供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及云(yún)终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年看起来(lái)不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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