随(suí)着一(yī)季报披露完毕，有着“专业买手”之(zhī)称的公募FOF最(zuì)新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，华商新趋势优(yōu)选、易(yì)方(fāng)达科瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公(gōng)募FOF一季(jì)度持有(yǒu)只数最多的权益基(jī)金，相比去年四季度，易方达供给改革取代融通健(jiàn)康产业，新进(jìn)FOF“最爱(ài)”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上(shàng)看(kàn)，部分公募FOF继续超配权(quán)益资产，并(bìng)偏向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格基金(jīn)，有(yǒu)的对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做了(le)减(jiǎn)仓，增加了(le)部分业绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行业(yè)。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多位FOF基金经理认为，中期(qī)维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏观(guān)经济处于(yú)底部向上修复(fù)的状态(tài)，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资(zī)产估(gū)值修复等(děng)。

　　华商新趋势(shì)优选、易方达科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革(gé)

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一(yī)季报披(pī)露，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华(huá)商(shāng)新趋势(shì)优选(xuǎn)在一季度(dù)末获(huò)26只(zhǐ)公募FOF重仓买入，从数量上看，是目(mù)前(qián)公募(mù)FOF买入数量最多的(de)权益基金，这也是华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优选第二个季度坐上公募基金“团购”榜首，去年(nián)末是与融通健(jiàn)康产业并列首位。在(zài)此之前，则(zé)由(yóu)海富通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧(xǐ)均衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)等基金在(zài)一季度均重(zhòng)点配置华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有包括(kuò)平(píng)安盈禧均衡配置1年(nián)持(chí)有、平(píng)安养老(lǎo)2035、富国智(zhì)优精(jīng)选3个月(yuè)持有、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老(lǎo)2040五年(nián)等(děng)基(jī)金(jīn)将华商新趋(qū)势优(yōu)选作(zuò)为前(qián)三大(dà)重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募FOF合计持有华商新趋(qū)势(shì)优选基金(jīn)份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了(le)17.62万份，持有华商新趋势优(yōu)选的FOF基金(jīn)数量(liàng)则(zé)相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资(zī)料介(jiè)绍(shào)，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周(zhōu)海(hǎi)栋(dòng)过(guò)往(wǎng)长期以成长风格著称，截止今年(nián)一季度(dù)末，成立以(yǐ)来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同(tóng)类(lèi)基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公募(mù)FOF三(sān)季度重仓天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去(qù)年末(mò)持有的(de)FOF基金只数增(zēng)加(jiā)了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据(jù)悉，易方达科瑞基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨嘉文擅长逆势投资，关注估值被(bèi)错杀的个股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信号(hào)的(de)公司敢于重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改(gǎi)革在一(yī)季度新(xīn)进(jìn)公募(mù)FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓(cāng)持有易方达供给改革，合(hé)计持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年(nián)底(dǐ)持有的FOF基金只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据(jù)悉，易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)基金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有(yǒu)过多(duō)年化工研究经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会(huì)，并通过努力(lì)不断扩大能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三“花(huā)落华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏(xià)恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇添(tiān)富科技创(chuàng)新、易方(fāng)达供给改革(gé)、易方达新兴成长(zhǎng)位列增持(chí)份额前三；偏(piān)股混合基金增持前三(sān)则(zé)被(bèi)易(yì)方达信息产业、财通(tōng)资管健康产业、中欧碳(tàn)中和(hé)占据(jù)；股(gǔ)票基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延增(zēng)长(zhǎng)主题(tí)、华(huá)夏智胜先(xiān)锋；平衡基金增持前三则是交银定期支付(fù)双(shuāng)息平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方达平稳增长；偏(piān)债混(hùn)合基(jī)金增持前(qián)三(sān)依(yī)次为易方(fāng)达安盈回报(bào)、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓(cāng)位偏向(xiàng)成(chéng)长风格

天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖　　减持涨(zhǎng)幅过(guò)高行(xíng)业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)

　　一季度A股市场(chǎng)整体表现相(xiāng)对较好，但(dàn)行业分化较大。受(shòu)益于数字经济(jì)政策的提振与人(rén)工智能(néng)主题的(de)不断发酵(jiào)，科(kē)技板块涨幅(fú)较大；而地产和新能(néng)源等板块表现较弱。从(cóng)一季度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓位，并(bìng)向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格偏移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一(yī)季(jì)度末对涨幅过高(gāo)行业基金(jīn)进(jìn)行了减仓(cāng)， 增加了(le)部分业绩和估(gū)值匹配(pèi)合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国(guó)怀在一季报中表示(shì)，本季度基(jī)金主要(yào)进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位(wèi)略高于权益配(pèi)置中枢(shū)；2、逐(zhú)步(bù)提升组合中成长(zhǎng)型基金的配(pèi)置比例，同时适度降(jiàng)低价值型(xíng)基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部(bù)分转债(zhài)品(pǐn)种，增加其他确定性较高的(de)绝对收益(yì)或(huò)相对收(shōu)益(yì)基金品种(zhǒng)；4、继续根据(jù)既定的(de)策(cè)略参与股票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会，减持(chí)解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配价值风格，但(dàn)偏离幅度(dù)已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的配置策略，通过积(jī)极挖掘(jué)市(shì)场上(shàng)相(xiāng)对(duì)收益(yì)和绝对收益的(de)投资机会不断增厚组合(hé)收(shōu)益，通过“多(duō)资产、多策略”的方式(shì)来平滑组(zǔ)合波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对稳定的‘贝(bèi)塔’和相对确定(dìng)的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全(quán)安泰(tài)前十大重(zhòng)仓(cāng)基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初(chū)的时候(hòu)，基金经理对全年市场的主线判断不是(shì)很清晰，因此组(zǔ)合整体上除了向(xiàng)小市值成长风格有(yǒu)一定(dìng)偏(piān)离外(wài)，其(qí)他(tā)方面没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期(qī)政策方向的明朗，基金经理对今年全年股票市场的(de)主要方向(xiàng)逐渐有了较(jiào)明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐(zhú)渐增加(jiā)了(le)低估值价(jià)值风格基金和股票，以及与数字(zì)经济相关的(de)基金和(hé)股票，未来计划视相(xiāng)关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年基金经(jīng)理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三年今年一季度的主要(yào)持仓(cāng)仍然坚持长期资产配置策(cè)略(lüè)，但(dàn)继续对部分主动权益基金进行了分散和优化，在一季(jì)度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但(dàn)行业之间分化巨大的市场中，基于对长期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判断(duàn)，对行业(yè)风格的持仓结构进(jìn)行了(le)小(xiǎo)幅调整，减持部分涨幅较高(gāo)的(de)行业基金，增持部分(fēn)短期(qī)表现较差(chà)的(de)行(xíng)业基金。

　　年内(nèi)表现(xiàn)领(lǐng)先的平安养(yǎng)老2045一季报中表示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结构有所调(diào)整(zhěng)。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他(tā)以现金管理为(wèi)主；权(quán)益方面，基于(yú)不同(tóng)板块(kuài)的基(jī)本(běn)面(miàn)和估(gū)值性价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美(měi)股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益。整体而言，通过(guò)动态再平(píng)衡(héng)，保持组合处于稳健(jiàn)均衡(héng)状态，重点关注(zhù)一(yī)季报(bào)超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度降低了深度(dù)价值(zhí)和(hé)价值质(zhì)量等偏价值策(cè)略的基金的超配比例，继续超配偏(piān)小(xiǎo)盘风格(gé)的基金，适度增加(jiā)了(le)偏(piān)成长策略的基金的配置比例(lì)。在行业(yè)方面(miàn)，TMT等科(kē)技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的(de)范畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科(kē)技成长策略基金(jīn)的配置比例。不(bù)过仍然选择(zé)那些能够长期拿(ná)得住的基金，很少去(qù)追逐那些(xiē)短期大幅度上涨(zhǎng)的、最(zuì)亮眼的科(kē)技基金。在(zài)不同地(dì)域(yù)的投资方面，在(zài)市(shì)场大幅反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配(pèi)置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年(nián)度目标配(pèi)置比(bǐ)例为70％。截(jié)至一季度末，基金的权益类资(zī)产实际(jì)配置比例为71％，相对年(nián)度目标配置比例(lì)战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行(xíng)业(yè)做了(le)减仓，增加了(le)部分业绩(jì)和(hé)估值匹配(pèi)合理的行业。

　　富(fù)国智(zhì)优(yōu)精选3个月持有一季度(dù)操作上围绕经济增(zēng)长和政策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方(fāng)向，组合主要提高了(le)中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预期(qī)增速较(jiào)高(gāo)板块的配(pèi)置，并通过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消费(fèi)者信心等方(fāng)面的观(guān)察，鹏华养老2045将组合权益资产(chǎn)维持超(chāo)配状态，结构(gòu)上(shàng)均(jūn)衡配(pèi)置于：受益于顺(shùn)周期低估值的金融周期(qī)板块、受益于(yú)社会经济活(huó)动趋于正常的消费医药板块，以及受(shòu)益于(yú)产(chǎn)业周期见底及国(guó)产替代的科技制造板块上。

　　权益(yì)市(shì)场仍将有(yǒu)所作为

　　关注确定性(xìng)和未(wèi)来发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)的机会

　　目(mù)前(qián)A股(gǔ)市场行(xíng)至3300点附(fù)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖近(jìn)，未来市场(chǎng)存(cún)在哪些风(fēng)险和机会？如何寻(xún)找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们(men)也在一季报中提到(dào)了对(duì)当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良(liáng)认为，展望(wàng)后市，随着经济数据真(zhēn)空期的度(dù)过(guò)，国(guó)内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期(qī)维持对权(quán)益资产的(de)乐观，国内宏观(guān)经济(jì)处于底部(bù)向(xiàng)上修复(fù)的状态，且市场(chǎng)估值(zhí)压力仍(réng)较小，战(zhàn)略上(shàng)将推动(dòng) A 股的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关(guān)注以(yǐ)下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修复。从(cóng)确定性和未来发展方向(xiàng)角度出发，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济(jì)和新技术(shù)领域(yù)。大复苏中在大(dà)消费板块(kuài)内重点(diǎn)关(guān)注航(háng)空(kōng)出行供需格局(jú)和票价弹性带来的潜在超预期机会(huì)。投资(zī)端关注地(dì)产链以及一(yī)带一路带(dài)动下(xià)的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极(jí)成长养老目标(biāo)五年基金经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示(shì)，对(duì)于国内权(quán)益来讲，当前历史估(gū)值分位(wèi)、相对债券资产的(de)估值处(chù)均在具(jù)备吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一定安全边际。年内经济修复是确定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有(yǒu)相机(jī)抉择(zé)加码托底的空间。结构上，维持此前(qián)判(pàn)断，关注受益于稳内需政策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超(chāo)预期(qī)，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化(huà)的成份，对交(jiāo)易(yì)情绪的(de)过热持谨慎的态(tài)度(dù)，后(hòu)续会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季(jì)度市场对其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基金(jīn)经理(lǐ)薛显志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当前中国经(jīng)济处于复苏早期，2月以来市场的下跌属于(yú)“放开交易(yì)”、春季躁动后的(de)正常回调(diào)。复(fù)盘历史上的复苏周期(qī)，权益方面均能有所作为(wèi)，基本(běn)面的总体改善能(néng)激(jī)活市场的生态，市场会不断(duàn)寻找基本面改(gǎi)善的诸多(duō)细分方向(xiàng)。结(jié)构方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特(tè)+”、数字经济(jì)两条(tiáo)主线。4月(yuè)份开始，估(gū)计(jì)市场会围绕(rào)各行业受益(yì)改善幅(fú)度(dù)，不断挖掘一季报(bào)超(chāo)预(yù)期、全年指引较好的细分方向。同时，因(yīn)处于复苏(sū)阶段，顺周期方向(xiàng)也会存(cún)在(zài)机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持(chí)续(xù)关注(zhù)以下(xià)三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周(zhōu)期低估值板块具(jù)备长期投资(zī)价值，此外(wài)，关注央国企(qǐ)改(gǎi)革能否(fǒu)带(dài)来(lái)相关行业、企业(yè)基本(běn)面的改善，并打开(kāi)估值提(tí)升的空间。

　　二是消(xiāo)费医(yī)药板(bǎn)块的场景复(fù)苏逻辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块的(de)估值性价比更高。三(sān)是科(kē)技(jì)制造板块，特别是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是(shì)长期关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看，半导(dǎo)体行业可能在下半年周期见底，计算机行业(yè)的(de)景气(qì)度相较于去年也是大幅(fú)改善。而人工智能(néng)等技术的突破，有可能(néng)打开科技板块的成长空(kōng)间。

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