5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)十公分有多长 10厘米就是10公分吗，报告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提(tí)十公分有多长 10厘米就是10公分吗示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(n十公分有多长 10厘米就是10公分吗ián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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