金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金(jīn)融业(yè)估值(zhí)提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐(zhú)步(kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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