金(jīn)融界4月27日消(xiāo)息  顶着“港股白酒(jiǔ)第一股(gǔ)”光(guāng)环的珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡正式登(dēng)陆港交所，尴尬的是开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全(quán)天颓(tuí)势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港(gǎng)元/股，上市(shì)第一天市值(zhí)就缩水超过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金(jīn)徽酒挂牌上(shàng)交所后，至今没有酒企成功上市，珍酒李渡是近7年(nián)时间第一(yī)只实现资本上市的白酒股，目前西凤酒、郎酒(jiǔ)、国(guó)台等均(jūn)止步于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒李渡(dù)此(cǐ)次在港(gǎng)交所IPO，发售价为每股10.82港(gǎng)元，筹资资金约50亿丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字港元(yuán)，公开(kāi)发(fā)售(shòu)获(huò)超购1.94倍(bèi)，一手中签(qiān)率100%。值得注意的是(shì)，不知道(dào)是出(chū)于何种考虑，此次珍酒李渡并没有(yǒu)引入基石投资者。

　　此(cǐ)次IPO之前，珍酒李(lǐ)渡共(gòng)计引入两(liǎng)轮投资者(zhě)，分(fēn)别(bié)是有着“华尔街(jiē)之(zhī)狼”之称的私募股(gǔ)权(quán)巨头(tóu)KKR和大中华网讯。KKR在(zài)2021年11月(yuè)和(hé)2022年(nián)5月分别(bié)投资(zī)3亿美元、5亿美元(yuán)，两次成(chéng)本分别(bié)为1.76美元和1.78美元，即13.82港元(yuán)和13.97港(gǎng)元(yuán)。相较于珍酒(jiǔ)李渡今日收(shōu)盘(pán)价(jià)8.88港元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)私募巨头KKR目前浮亏超过22亿港元(yuán)。

　　三年(nián)时(shí)间狂砸15.77亿元广告费(fèi)

　　公(gōng)开资料显示，珍酒(jiǔ)李渡是一(yī)家(jiā)致(zhì)力提供以(yǐ)酱香(xiāng)型为主的次高(gāo)端白酒产(chǎn)品的中国白(bái)酒公司。珍酒李渡集(jí)团旗下包括珍酒、李(lǐ)渡(dù)、湘窖及开口笑(xiào)四大白酒(jiǔ)品牌，覆盖酱(jiàng)香型、浓香(xiāng)型、兼香(xiāng)型三大(dà)白酒品类。

　　招股书(shū)显示，按2021年收入计算(suàn)，珍(zhēn)丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字酒(jiǔ)李渡(dù)是中国第(dì)四大民营白酒(jiǔ)公司，以及中国白酒行业中提供三种(zhǒng)香型白酒的(de)第三(sān)大公司。2020年到(dào)2022年，珍酒李渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿(yì)元(yuán)，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来(lái)看，珍酒(jiǔ)李渡的增速在下降。

　　此外，珍酒李(lǐ)渡2020年到2022年的毛利率(lǜ)分别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这(zhè)与(yǔ)A股白(bái)酒(jiǔ)公(gōng)司相(xiāng)比也(yě)处于下风，“股(gǔ)王”贵州茅台2022年的毛利率超过(guò)90%，而腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率也超过了70%。

　　导致(zhì)毛利率的直接原因(yīn)之(zhī)一就是珍(zhēn)酒李渡(dù)的“豪(háo)横”的(de)广告支出(chū)。财(cái)报显示，2020年、2021年(nián)及(jí)2022年，珍酒李(lǐ)渡销售及经销开支分别(bié)为4.03亿元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元，于(yú)同期分别占(zhàn)公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时间，广告费就(jiù)砸了15.77亿元。

　　与此同时(shí)，珍酒李渡的存货正在逐步增加。报告期内，公(gōng)司存货分(fēn)别为(wèi)17.37亿(yì)元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐(zhú)年增长趋势，存货(huò)周转(zhuǎn)天数(shù)分(fēn)别为517天、414.4天和612.8天。招(zhāo)股书解释(shì)称大部分存(cún)货为基(jī)酒，但仍然有不(bù)少针对(duì)其产销失衡的质疑(yí)。

　　吴向东曾操盘金六福 身价230亿元

　　低于行业的毛利率和“豪横”的广(guǎng)告支(zhī)出(chū)，这与珍酒(jiǔ)李渡创(chuàng)始(shǐ)人吴向东的(de)操盘手法密切(qiè)相关。

　　声名在外(wài)的“白(bái)酒教父(fù)”——吴向东是一名(míng)白酒行业(yè)的老兵。1969年，吴(wú)向东出生在湖(hú)南醴陵的一个普通农村(cūn)家(jiā)庭，1992年(nián)，在湖南省(shěng)外(wài)贸(mào)学校毕业的吴(wú)向(xiàng)东，进入其姐夫(fū)傅军旗下新华联(lián)集(jí)团工作。此后四年(nián)，他升(shēng)至新华联(lián)集团董事、董事局副主席。也是在此(cǐ)，吴(wú)向东正式开启了他的白酒事业。

　　在傅军(jūn)的帮(bāng)助下，吴向东在(zài)1996年拿(ná)下五粮液旗下川(chuān)酒王的(de)代理权，仅一年就将川酒王销量做(zuò)到(dào)湖南(nán)第一。川酒(jiǔ)王热销之后，大量仿冒产品涌现。同(tóng)时，白酒(jiǔ)市场(chǎng)竞争白热化，下(xià)游经销商(shāng)的日子越来(lái)越难，吴向东(dōng)想(xiǎng)自创(chuàng)白酒品(pǐn)牌。

　　1998年，吴(wú)向东(dōng)与五粮液签(qiān)订了(le)OEM代工协议，这是他(tā)在白酒业首创(chuàng)了一种新(xīn)模式OEM，即贴(tiē)牌代(dài)工(gōng)模式，随(suí)后，金六福(fú)在这一年诞(dàn)生(shēng)了。

　　2001年(nián)，中国男足(zú)冲(chōng)进世(shì)界杯，媒体将时(shí)任男(nán)足主教(jiào)练(liàn)的米卢誉为神奇教练和(hé)好运福星。深谙营销的(de)吴向东找来米卢担(dān)任金六福形象(xiàng)代言人。米(mǐ)卢穿着唐装，面带微笑地(dì)说“中国人的(de)福酒(jiǔ)，金六(liù)福。”很长一(yī)段时间，金六福的广告投放(fàng)量都是全国第一(yī)。

　　在吴向东的(de)广告轰炸下，金六福迅速成为(wèi)国民白酒，高(gāo)峰期一天能发出57个车(chē)皮。

　　2021年，在(zài)吴(wú)向东的操盘下，贵州酱(jiàng)酒(jiǔ)品牌珍酒、江西李(lǐ)渡，以及(jí)湖南(nán)知名白酒品牌湘窖(jiào)和(hé)开口(kǒu)笑(xiào)正式合(hé)并——珍酒(jiǔ)李渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东(dōng)实际(jì)控制的(de)金东集团(tuán)旗下共有华致酒(jiǔ)行、华泽酒业集(jí)团（下(xià)辖金六福、珍酒(jiǔ)等12个酒企）、金东投资三个产(chǎn)业板块。涉足(zú)金融(róng)、文化旅游、新能源(yuán)、互联网、酒(jiǔ)业等多个产业。

　　靠(kào)卖白酒，吴向(xiàng)东(dōng)也一举成为(wèi)湖南省株洲市首富。2023年3月(yuè)，胡润研究院(yuàn)发(fā)布《2023胡(hú)润(rùn)全球富豪榜》，吴(wú)向(xiàng)东以230亿元人民币财富位(wèi)列榜单第955位。

丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ong>　　白酒还(hái)是会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖酒商(shāng)品交(jiāo)易会上，阵阵寒意(yì)从会上传来。

　　4月9日，在糖酒(jiǔ)会的相(xiāng)关论(lùn)坛上，在酒水行(xíng)业颇为知名的盛初咨(zī)询董事长王朝成放出(chū)“重磅观(guān)点”：酒业(yè)整体将长期进入销量负增长、收入低增长或0增长、利润低增(zēng)长的(de)内卷时代，并且很可(kě)能(néng)刚刚开始。

　　第一，2023年是(shì)行业的分水岭，从场景-量(liàng)价-集中度看趋势，真正的高端消费在疫(yì)情场景中并没有太受(shòu)影响，次高端库存仍未消化(huà)，区域酒借助消费恢(huī)复较快。高端的恢复没有看到(dào)更强的动力(lì)，仍(réng)然在低位(wèi)徘徊，一二季度上市(shì)公司(sī)业绩会(huì)出现增速放缓和进一步分化。

　　第二(èr)，从白(bái)酒供需-库存周期看趋(qū)势，现在存(cún)在(zài)三个矛盾：一是产(chǎn)区和(hé)供需的矛盾，大产区都在扩产(chǎn)能，但销量在下(xià)降；二是名酒企业都在向下扩展产品(pǐn)线，和地(dì)方酒厂会产生矛(máo)盾；三是名酒企业渠道重心下移，和地方酒企的渠道有矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销量(liàng)为671万吨(dūn)，而2016年是1305万(wàn)吨，行(xíng)业(yè)600万吨消(xiāo)失的主要是(shì)100块钱以下的价位带，其原因在于城(chéng)市化，大(dà)部分劳动人(rén)口从农村转移到城市(shì)后，消费习惯(guàn)变了，导致未来(lái)升(shēng)级(jí)空间基数变(biàn)小(xiǎo)；超高端从5万吨上涨(zhǎng)到10万吨，次高端（售价在300-800元）的量至少(shǎo)涨了两(liǎng)倍。

　　他(tā)给出了一组各价格带白酒(jiǔ)节前和(hé)节(jié)后(hòu)的终端进货量(liàng)数(shù)据(jù)。其中：2000元以(yǐ)上相关产品下降(jiàng)19%，节后上涨12%；800~2000元相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)下(xià)降15%，节后(hòu)下(xià)降(jiàng)7%；500~800元高线次高端相关产品节前下降41%，节后(hòu)下降20%；300~600元次(cì)高端价格节前下降23%，节后(hòu)上(shàng)涨9%；100~300元中高端(duān)节(jié)前下降(jiàng)4%，节后(hòu)上(shàng)涨(zhǎng)12%；100以下(xià)中低端节前增(zēng)长7%，节(jié)后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒第一股”珍酒(jiǔ)李渡未来走向(xiàng)何方让我们拭(shì)目(mù)以待。

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