随着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好(hǎo)半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会(huì)。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿等(děng)人(rén)也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在(zài)管(guǎn)的(de)10只基(jī)金来看(kàn)，整体基金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世(shì)精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心(xīn)选一年(nián)持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有、银华心兴三(sān)年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下(xià)基金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精(jīng)密、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公司(sī)、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精(jīng)密(mì)成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读报，该基金持(chí)有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了(le)16倍(bèi)，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前(qián)十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一季(jì)度(dù)，该(gāi)基(jī)金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基金分别持(chí)有紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一(yī)季报中表示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调(diào)整继(jì)续(xù)升级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多(duō)，国(guó)际形势(shì)相(xiāng)对之前会(huì)趋(qū)暖，国际(jì)贸易会逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火热的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之(zhī)后又一(yī)革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用(yòng)推出后，国(guó)内(nèi)外各(gè)巨头加速入(rù)局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替代方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半(bàn)导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国(guó)产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全(quán)球半导体下行周期(qī)接(jiē)近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决(jué)于下(xià)游需求恢复的(de)力(lì)度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于(yú)下跌的板块(kuài)更多地(dì)关(guān)注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块的应激式反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一(yī)季(jì)报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源(yuán)产(chǎn)业、信澳科(kē)技(jì)创新一年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不(bù)同(tóng)程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯(féng)明(míng)远的代表作信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该基金(jīn)一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟(wěi)股份、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技(jì)、比亚(yà)迪则退(tuì)出前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同程度(dù)减(jiǎn)持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的(de)是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后的(de)调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中(zhōng)趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显著的回(huí)调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能(néng)源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本(běn)基(jī)金的净值也(yě)出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读trong>中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待(dài)人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位(wèi)基金经(jīng)理也(yě)发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的(de)通道，在海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社(shè)会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权(quán)益(yì)市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部分短期达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益(yì)率预期的变化调整了一部(bù)分科技持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基(jī)金在一(yī)季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非常宏大的命题(tí)，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我(wǒ)们(men)相信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活(huó)方式带来(lái)重大变化的技术变革，值得(dé)我们投(tóu)入(rù)非(fēi)常多(duō)的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一方面，我们(men)目(mù)前还(hái)无(wú)法相对准确的评估这项技术(shù)革命给具体公司和行业格局带来的(de)影响，也不能给(gěi)出大(dà)部分公(gōng)司一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还(hái)没(méi)有明显增加相关的(de)持仓(cāng)。后续(xù)我(wǒ)们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一(yī)些短期因素的干扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了(le)波动。投资者(zhě)预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个(gè)行业(yè)未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布(bù)了一季(jì)报(bào)在一(yī)季(jì)报中，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水平达到(dào)了什(shén)么程度以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随(suí)着利润波动。所以(yǐ)在(zài)海量信息中，我(wǒ)们(men)需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是(shì)一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的(de)投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得(dé)长、平(píng)均净(jìng)资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既(jì)往(wǎng)，不去(qù)猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价(jià)值(zhí)优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度(dù)减持(chí)了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集团，增(zēng)持(chí)了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去(qù)的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大(dà)的(de)变化。对中国经(jīng)济(jì)的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以(yǐ)在热点不(bù)断切换的市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资(zī)是一(yī)项苦差事(shì)，需(xū)要随时准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

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