随着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zà引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写i)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的(de)创新，以及(jí)半导(dǎo)体和制造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等人(rén)也发布了一季(jì)报(bào)，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，从银华(huá)基金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其(qí)中(zhōng)，银(yín)华(huá)中小盘(pán)精选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华(huá)丰享(xiǎng)一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在(zài)今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是银华心选一年持有A，较去(qù)年(nián)底下降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持有期(qī)、银华心享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心兴三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银(yín)华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小盘为例，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)变动较(jiào)大。今(jīn)年(nián)一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公、用友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金持有(yǒu)立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多(duō)数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳(ào)科(kē)技、德业(yè)股份(fèn)、晶科(kē)能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较(jiào)去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李晓星(xīng)再次(cì)用(yòng)“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结构(gòu)调(diào)整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们(men)判(pàn)断(duàn)由于国家自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变(biàn)多(duō)，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度(dù)市场最火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在(zài)半导体设(shè)备、材料(liào)、零部件环节(jié)，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随国(guó)产供(gōng)应商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法(fǎ)边(biān)际(jì)转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体(tǐ)下(xià)行(xíng)周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历了过(guò)去(qù)几个季度的(de)去(qù)库存(cún)，有望(wàng)在今年下(xià) 半年重启上(shàng)行周期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于(yú)下(xià)游需求恢复的力(lì)度(dù)，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比和估(gū)值已经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的(de)更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源(yuán)板块的担(dān)忧讨(tǎo)论，更多是对(duì)于一个下(xià)跌(diē)板块的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓新能(néng)源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为例(lì)，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中，增持(chí)幅度(dù)最大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧，随后又出现(xiàn)了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分板(bǎn)块的(de)整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。我们会继续(xù)在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也(yě)发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报中表示，宏(hóng)观(guān)经济(jì)目前处在(zài)一(yī)个温和复(fù)苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境(jìng)有利于权益市(shì)场行(xíng)情的开展，二季(jì)度(dù)指数仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部分短期(qī)达到目标价(jià)的相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其(qí)代表(biǎo)作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成长为例，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，对于(yú)人(rén)工智能(néng)这一非(fēi)常(cháng)宏大的命题(tí)，他(tā)目(mù)前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度(dù)。首先我们相信这(zhè)是一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术变革(gé)，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们(men)目前还无法相(xiāng)对准确的评估(gū)这(zhè)项(xiàng)技术(shù)革(gé)命给具体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰(xī)的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关(guān)的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光(guāng)伏表现不佳，受(shòu)到(dào)了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者预(yù)期变化(huà)导致部分个股出现了较大回调(diào)，目(mù)前行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史(shǐ)较低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本原理告诉我们(men)，价值会(huì)随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所(suǒ)以在(zài)海量(liàng)信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的(de)资(zī)产，是我们(men)的投资目(mù)标。好资产的标(biāo)准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在(zài)好的公司治理加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长期(qī)利(lì)润转化为诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中国经济的(de)长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换的市场中(zhōng)保持平(píng)和。但投资是一项(xiàng)苦(kǔ)差事，需要(yào)随时准备(bèi)证(zhèng)伪自(zì)己的观(guān)点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写