金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务(wù)监察委员会（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地(dì)区的(de)境外(wài)投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求并完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清算会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃wài)投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生品市场(chǎng)方面的(de)监(jiān)管(guǎn)合作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)汇交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则(zé)和实(shí)践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的(de)投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中心(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃xīn)、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为参(cān)与做准备。

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