财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中国移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的(de)盛典。面对(duì)火出天际的AI赛(sài)道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿(yì)元，一季(jì)度(dù)大幅(fú)提升1163亿卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内，众多知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔法混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中芯国(guó)际(jì)、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的另(lìng)一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛兰的操(cāo)作(zuò)只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关(guān)人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)产业(yè)趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内(nèi)产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游(yóu)运用，在经(jīng)济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到(dào)各方资(zī)金(jīn)的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态则加(jiā)仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均(jūn)为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例(lì)一个很重要的临界(jiè)值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板(bǎn)块进(jìn)入(rù)过热阶段。截至2023年一(yī)季度(dù)末，主动偏股公(gōng)募(mù)基(jī)金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部(bù)分仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新能(néng)源(yuán)筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们(men)的(de)“坚守初(chū)心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基金广发双擎升级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于(yú)新能源概念股。除(chú)此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品(pǐn)重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持(chí)相对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其(qí)管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁(níng)德时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去(qù)年年(nián)底(dǐ)该基(jī)金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东(dōng)方电(diàn)缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能(néng)源板块的风(fē卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ng)险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风”之下(xià)，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财联社(shè)记者采访时提到，他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他选(xuǎn)择会在(zài)全市(shì)场做(zuò)行业轮动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确(què)定性(xìng)来的时候，无(wú)论(lùn)是基(jī)金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好，也要控(kòng)制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗(luó)德基(jī)金的(de)王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法(fǎ)预(yù)测(cè)其兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的受益标的(de)，就没有(yǒu)参与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还(hái)在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分析可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细(xì)分赛(sài)道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估(gū)值修复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型(xíng)的(de)突破进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观(guān)察(chá)到各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商(shāng)正加(jiā)速AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研发(fā)和发布，其中办公(gōng)场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应(yīng)用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建议投资者优先关(guān)注应(yīng)用层投资(zī)机(jī)遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是(shì)周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一(yī)部(bù)分市场人士也指出(chū)，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分(fēn)析(xī)师陈果，在A股二卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢季度投资(zī)策略会上提(tí)到“今年(nián)大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是很多科技(jì)股在过去几年其实(shí)没有(yǒu)太多(duō)的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时间(jiān)没(méi)有太多表(biǎo)现。今(jīn)年(nián)要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本(běn)身今年(nián)科技股(gǔ)的机会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太(tài)适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这个(gè)位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进入第一轮调整(zhěng)期，但(dàn)对标2013年“移动(dòng)互联网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整(zhěng)时(shí)长与幅度有限。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布局有望率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足(zú)“自(zì)身(shēn)产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢