本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员(y二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗uán)李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国(guó)清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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