投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(h行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的ǎo)的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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